今日，汽車股繼續(xù)重挫，截止發(fā)稿，造車新勢(shì)力“蔚小理”大跌居前，小鵬汽車、蔚來(lái)跌超10%，理想跌超6%，華晨中國(guó)、零跑汽車、長(zhǎng)城汽車跌超5%，廣汽集團(tuán)、比亞迪股份紛紛走低。
其實(shí)，隔夜美股市場(chǎng)特斯拉的暴跌，就已經(jīng)把新能源汽車板塊帶崩了。其中，美股小鵬跌超 14%，理想、蔚來(lái)跌超12%……
事實(shí)上自今年以來(lái)，新能源汽車股紛紛遭遇回調(diào)，像特斯拉這樣的龍頭車企市值已經(jīng)大幅度縮水，數(shù)據(jù)顯示，自4月推特被馬斯克出價(jià)收購(gòu)以來(lái)，特斯拉市值已幾近腰斬。
特斯拉下場(chǎng)打起價(jià)格戰(zhàn)
特斯拉似乎是一個(gè)風(fēng)暴眼。
前兩日，特斯拉宣布上線現(xiàn)車限時(shí)提車保險(xiǎn)補(bǔ)貼方案：
11月8日（含）至11月30日（含），購(gòu)買現(xiàn)車及合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)車險(xiǎn)組合并按期完成提車，尾款可減8000元；12月1日（含）至12月31日（含），尾款可減4000元。
看得出來(lái)，為了年底沖銷特斯拉也是拼了。但值得一提的是，這距離10月24日官方宣布降價(jià)后，才剛剛過(guò)去了半個(gè)月。
回顧來(lái)看，這其實(shí)不是特斯拉今年第一次“變相降價(jià)”了。今年9月和10月特斯拉均曾推出保險(xiǎn)補(bǔ)貼活動(dòng)。
今年9月中旬，特斯拉中國(guó)針對(duì)9月16日-30日完成提車并選擇在特斯拉店內(nèi)購(gòu)買保險(xiǎn)的車主，提供8000元保險(xiǎn)補(bǔ)貼，保險(xiǎn)補(bǔ)貼可直接用于減免車價(jià)；
10月1日，特斯拉再度推出保險(xiǎn)補(bǔ)貼活動(dòng)，消費(fèi)者在10月1日-12月31日期間購(gòu)車，若選擇通過(guò)特斯拉合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買相應(yīng)車險(xiǎn)，可通過(guò)尾款減免7000元享受保險(xiǎn)補(bǔ)貼。
10月24日特斯拉宣布，中國(guó)大陸地區(qū)特斯拉在售Model 3及Model Y全系車型降價(jià)，降價(jià)幅度為1.4萬(wàn)-3.7萬(wàn)元。
而隨著行業(yè)龍頭持續(xù)打出降價(jià)牌，市場(chǎng)也激起了一陣“水花”。
對(duì)此，中國(guó)流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)成員李顏偉分析，特斯拉降價(jià)后其它造車新勢(shì)力將跟進(jìn)，否則自家同級(jí)車型的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)被削減。不過(guò)，到目前為止除了福特電馬之外，主流電動(dòng)車制造商均沒(méi)有官宣跟進(jìn)降價(jià)。
不過(guò)，乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹認(rèn)為，今年年末不僅不會(huì)出現(xiàn)大范圍的新能源車降價(jià)潮，反而有可能出現(xiàn)一輪漲價(jià)潮。目前雖然主流市場(chǎng)銷售較好，但是新能源車，尤其是新勢(shì)力品牌的商超店，正面臨著商場(chǎng)客流下降的挑戰(zhàn)，在銷量方面大幅承壓。他表示，這些品牌需要及時(shí)采取集客和促銷措施，會(huì)推出小型優(yōu)惠活動(dòng)，但不會(huì)出現(xiàn)大范圍的降價(jià)行為。
缺芯少電、補(bǔ)貼退坡
除了特斯拉攪動(dòng)之外，市場(chǎng)還受到產(chǎn)業(yè)鏈供給、政策補(bǔ)貼退坡等影響。
先來(lái)看一組數(shù)據(jù)。
乘聯(lián)會(huì)日前發(fā)布了最新一期銷量數(shù)據(jù)。10月，國(guó)內(nèi)狹義乘用車零售量為184.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.3%，環(huán)比下降了4.3%，這是自2013年以來(lái)，國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)首次出現(xiàn)“金九銀十”環(huán)比下降的特征。
此外，據(jù)多家新能源車企近日發(fā)布產(chǎn)的銷報(bào)告顯示，今年10月份，比亞迪和特斯拉銷量差距進(jìn)一步拉大。新勢(shì)力方面，小鵬交付腰斬、理想增速緩慢跌出第一梯隊(duì)，而廣汽埃安、哪吒、問(wèn)界則后來(lái)居上。具體來(lái)看，今年10月份，比亞迪新能源乘用車銷量達(dá)到217816輛，排名第一。而排在第二的特斯拉，批發(fā)量為71704輛，相比之下，不足比亞迪的1/3。
市場(chǎng)低迷背后，產(chǎn)業(yè)鏈供給是一大重要因素。
目前，雖然國(guó)內(nèi)智能新能源汽車行業(yè)的“缺芯少電”現(xiàn)象有所緩解，但是芯片和電池價(jià)格貴的問(wèn)題突出，也嚴(yán)重影響到新能源汽車公司的利潤(rùn)和生產(chǎn)。
昨日，長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮在2022中國(guó)汽車論壇上表示，缺芯的關(guān)鍵是汽車企業(yè)和芯片企業(yè)之間缺乏直通直聯(lián)的溝通規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，供需之間缺乏信任感。而電池價(jià)格高企的原因則是原材料漲價(jià)、資本惡性炒作、賣家惜售、中間商囤積居奇等。
據(jù)朱華榮透露，長(zhǎng)安汽車今年1月份至9月份損失了60.6萬(wàn)輛產(chǎn)能。
除此之外，還有政策補(bǔ)貼退坡對(duì)車市的影響存在。今年6月，財(cái)政部等4部門發(fā)布通知：2022年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，購(gòu)置補(bǔ)貼政策于12月31日終止。
機(jī)構(gòu)：行業(yè)邁入決賽圈
中信建投證券首席汽車分析師程似騏表示，純電補(bǔ)貼退坡將卡死一批車企，促使車企被迫高端化，高端純電車市場(chǎng)明年擁擠度會(huì)增加，行業(yè)集中度被迫提升。
他認(rèn)為，頭部企業(yè)特斯拉、比亞迪通過(guò)規(guī)模效應(yīng)，費(fèi)用率已經(jīng)追上傳統(tǒng)車企，給后發(fā)車企造成困境。綜合來(lái)看，補(bǔ)貼退坡、資本支出、費(fèi)用率都將造成新能源車從明年開始集中度將快速提升，行業(yè)邁入決賽圈。
此前，中信證券復(fù)盤新能源汽車歷史補(bǔ)貼政策表示，預(yù)計(jì)明年補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的影響有限，未來(lái)行業(yè)電動(dòng)化、智能化景氣向上趨勢(shì)不變。整車端，重點(diǎn)看好25萬(wàn)以上高價(jià)格段的電動(dòng)車市場(chǎng)擴(kuò)容和智能化的快速演進(jìn)，以及混動(dòng)車型在明年需求的爆發(fā)。
產(chǎn)業(yè)鏈上，2023年是企業(yè)新增產(chǎn)能集中開始釋放的一年，行業(yè)可能面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇。建議重點(diǎn)關(guān)注新技術(shù)、低成本工藝、海外產(chǎn)能釋放給相關(guān)公司帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與業(yè)績(jī)彈性，同時(shí)建議關(guān)注快充、儲(chǔ)能、人形機(jī)器人等新應(yīng)用場(chǎng)景會(huì)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
中金發(fā)表也指出，10月汽車零售按月下降，出口保持較快增長(zhǎng)。至于渠道庫(kù)存水平回歸正常中樞。展望11-12月，該行指，考慮到如比亞迪和廣汽埃安等龍頭車企的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，以及特斯拉降價(jià)拉動(dòng)訂單回升、年末集中交付內(nèi)地訂單，認(rèn)為新能源車全年批發(fā)銷量有望超越600萬(wàn)輛向650萬(wàn)輛提升。
整體車市方面，考慮疫情影響，該行仍然期待促銷政策及補(bǔ)貼退坡預(yù)期帶動(dòng)11-12月按月向上，如果12月上牌量能夠突破200萬(wàn)輛，汽車消費(fèi)景氣度確定性會(huì)更強(qiáng)。全年而言，補(bǔ)庫(kù)存加出口增長(zhǎng)帶動(dòng)，該行預(yù)計(jì)批發(fā)銷量有望超越2300萬(wàn)輛，按年增長(zhǎng)10%；上牌量在2050萬(wàn)輛左右，按年下跌2%。
