華龍證券近日發(fā)布電新&公用行業(yè)周報(bào),分析認(rèn)為:光伏主材價(jià)格持續(xù)下跌,硅片環(huán)節(jié)減產(chǎn)。
以下為研究報(bào)告摘要:
行業(yè)方面,本周申萬電新板塊漲跌幅-3.67%,漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排名第18;申萬公用板塊漲跌幅+2.26%,漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排名第1。同期滬深300漲跌幅-2.58%,萬得全A漲跌幅-2.73%。
光儲(chǔ)行業(yè):光伏主材價(jià)格持續(xù)下跌,硅片環(huán)節(jié)減產(chǎn)。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù),本周N型棒狀硅報(bào)價(jià)已跌至5.5萬元/噸,P型料最低已跌破5萬元/噸,硅料環(huán)節(jié)已進(jìn)入全面虧損階段,但當(dāng)前價(jià)格仍未達(dá)到底部,下游壓價(jià)力度超預(yù)期,不排除還有繼續(xù)下降的可能。根據(jù)硅片企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃,預(yù)期4月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量63GW左右,環(huán)比下降9.7%。本周兩家一線企業(yè)開工率分別降至70%和95%。一體化企業(yè)開工率分別降至70%-80%之間,其余企業(yè)開工率分別降至45%-100%之間。根據(jù)供需關(guān)系預(yù)測(cè),4月硅片單月供需關(guān)系轉(zhuǎn)向供小于求,硅片庫存逐步消納,硅片產(chǎn)品加速轉(zhuǎn)型,企業(yè)盈虧情況得到修復(fù)。個(gè)股方面建議關(guān)注協(xié)鑫科技、福萊特、鈞達(dá)股份、阿特斯、宇邦新材等;逆變器環(huán)節(jié)建議關(guān)注陽光電源、盛弘股份、禾望電氣、德業(yè)股份等。
風(fēng)電行業(yè):福建公布2.7GW海風(fēng)示范項(xiàng)目,海風(fēng)建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)。個(gè)股方面建議關(guān)注塔筒天順風(fēng)能、大金重工、泰勝風(fēng)能;海纜東方電纜等。
電網(wǎng)設(shè)備:海外需求高增疊加國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資增長(zhǎng)有望帶動(dòng)電力設(shè)備放量,個(gè)股方面建議關(guān)注國(guó)電南瑞、炬華科技、三星醫(yī)療、海興電力、許繼電氣、四方股份、金盤科技、思源電氣等。
氫能行業(yè):鄭州市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2024—2035年)發(fā)布,到2025年,鄭州市氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)200億元,隨各地氫能政策密集出臺(tái),行業(yè)景氣度將實(shí)現(xiàn)快速提升。個(gè)股方面建議關(guān)注華光環(huán)能、昇輝科技、石化機(jī)械、科威爾等。
公用行業(yè):消納仍是核心環(huán)節(jié)。項(xiàng)目回報(bào)率、市場(chǎng)化交易電價(jià)等市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)將指引裝機(jī)與投資健康增長(zhǎng),也將帶動(dòng)火電靈活性改造、儲(chǔ)能、電力交易等需求。個(gè)股方面,建議關(guān)注電力IT標(biāo)的南網(wǎng)科技、國(guó)能日新、安科瑞、國(guó)網(wǎng)信通等;火電靈活性改造標(biāo)的青達(dá)環(huán)保、龍?jiān)醇夹g(shù)、東方電氣;火電建議關(guān)注華能國(guó)際,華電國(guó)際,國(guó)電電力,大唐發(fā)電等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),政策不及預(yù)期,上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng),重要技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期,海外貿(mào)易保護(hù)政策,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期,適當(dāng)性管理等。(華龍證券 楊陽,許紫荊 )
以下為研究報(bào)告摘要:
行業(yè)方面,本周申萬電新板塊漲跌幅-3.67%,漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排名第18;申萬公用板塊漲跌幅+2.26%,漲跌幅在31個(gè)行業(yè)中排名第1。同期滬深300漲跌幅-2.58%,萬得全A漲跌幅-2.73%。
光儲(chǔ)行業(yè):光伏主材價(jià)格持續(xù)下跌,硅片環(huán)節(jié)減產(chǎn)。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù),本周N型棒狀硅報(bào)價(jià)已跌至5.5萬元/噸,P型料最低已跌破5萬元/噸,硅料環(huán)節(jié)已進(jìn)入全面虧損階段,但當(dāng)前價(jià)格仍未達(dá)到底部,下游壓價(jià)力度超預(yù)期,不排除還有繼續(xù)下降的可能。根據(jù)硅片企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃,預(yù)期4月國(guó)內(nèi)硅片產(chǎn)量63GW左右,環(huán)比下降9.7%。本周兩家一線企業(yè)開工率分別降至70%和95%。一體化企業(yè)開工率分別降至70%-80%之間,其余企業(yè)開工率分別降至45%-100%之間。根據(jù)供需關(guān)系預(yù)測(cè),4月硅片單月供需關(guān)系轉(zhuǎn)向供小于求,硅片庫存逐步消納,硅片產(chǎn)品加速轉(zhuǎn)型,企業(yè)盈虧情況得到修復(fù)。個(gè)股方面建議關(guān)注協(xié)鑫科技、福萊特、鈞達(dá)股份、阿特斯、宇邦新材等;逆變器環(huán)節(jié)建議關(guān)注陽光電源、盛弘股份、禾望電氣、德業(yè)股份等。
風(fēng)電行業(yè):福建公布2.7GW海風(fēng)示范項(xiàng)目,海風(fēng)建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)。個(gè)股方面建議關(guān)注塔筒天順風(fēng)能、大金重工、泰勝風(fēng)能;海纜東方電纜等。
電網(wǎng)設(shè)備:海外需求高增疊加國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資增長(zhǎng)有望帶動(dòng)電力設(shè)備放量,個(gè)股方面建議關(guān)注國(guó)電南瑞、炬華科技、三星醫(yī)療、海興電力、許繼電氣、四方股份、金盤科技、思源電氣等。
氫能行業(yè):鄭州市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃(2024—2035年)發(fā)布,到2025年,鄭州市氫能產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)200億元,隨各地氫能政策密集出臺(tái),行業(yè)景氣度將實(shí)現(xiàn)快速提升。個(gè)股方面建議關(guān)注華光環(huán)能、昇輝科技、石化機(jī)械、科威爾等。
公用行業(yè):消納仍是核心環(huán)節(jié)。項(xiàng)目回報(bào)率、市場(chǎng)化交易電價(jià)等市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)將指引裝機(jī)與投資健康增長(zhǎng),也將帶動(dòng)火電靈活性改造、儲(chǔ)能、電力交易等需求。個(gè)股方面,建議關(guān)注電力IT標(biāo)的南網(wǎng)科技、國(guó)能日新、安科瑞、國(guó)網(wǎng)信通等;火電靈活性改造標(biāo)的青達(dá)環(huán)保、龍?jiān)醇夹g(shù)、東方電氣;火電建議關(guān)注華能國(guó)際,華電國(guó)際,國(guó)電電力,大唐發(fā)電等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn),政策不及預(yù)期,上游原材料價(jià)格大幅波動(dòng),重要技術(shù)進(jìn)展不及預(yù)期,海外貿(mào)易保護(hù)政策,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期,適當(dāng)性管理等。(華龍證券 楊陽,許紫荊 )